Инфляция в Беларуси в начале года на низком уровне. Что будет с ценами дальше?

27 Февраля 2026 855

Председатель правления Национального банка Роман Головченко прокомментировал текущий уровень инфляции и дал прогноз на год в беседе с журналистами по итогам совместного заседания палат Национального собрания, передает корреспондент БЕЛТА.

По его словам, в январе в Беларуси зафиксирован рекордно низкий уровень инфляции. "В январе инфляция составила 0,5%, за истекший период февраля она также находится на низком уровне - существенно ниже, чем было годом ранее. Это вполне объективная тенденция, которая отражает снижение влияния проинфляционных факторов и влияние факторов дезинфляционных. Все экономисты понимают, что в основном то, с чем мы сталкивались в прошлом году и годом ранее, это была так называемая инфляция издержек, которая была связана с несколькими факторами: высокой инфляцией в России, повышенным спросом со стороны населения в связи с ростом доходов и заработных плат. Эти факторы носили проинфляционный характер. Сейчас мы наблюдаем наоборот влияние дезинфляционных факторов. Сюда можно отнести и некоторое охлаждение спроса на кредиты. Спрос стал более сбалансированным. Влияет и продолжающееся ценовое регулирование со стороны правительства на отдельные группы товаров", - сказал Роман Головченко.

По его словам, сейчас инфляционная ситуация достаточно спокойная. "У нас пока нет сомнений в том, что удастся выполнить установленный показатель на текущий год. Напомню, это общий рост цен до 7%, базовая инфляция до 5% (то есть инфляция без учета административно регулируемых цен и сезонных факторов). Успокаиваться, конечно, здесь нельзя. Надо постоянно мониторить ценовую ситуацию и устойчивость дезинфляционных факторов", - отметил председатель правления Нацбанка.

Выступая с докладом на совместном заседании палат Национального собрания, Роман Головченко охарактеризовал ситуацию с ценами в 2025 году. "Поддержание ценовой стабильности - это совместная стратегическая задача правительства и Национального банка. При целевом параметре не более 5% фактически в 2025 году рост потребительских цен составил 6,8%. Но это вовсе не означает проблем с ценовой стабильностью. Доходы населения выросли существенно больше. В номинальном выражении среднемесячная заработная увеличилась на 16,3%, а реальные доходы (с учетом инфляции) выросли на 9,1%", - обозначил он.

В 2025 году основной рост инфляции наблюдался в первом полугодии (5,4%) и был обусловлен в том числе влиянием проинфляционных внешних факторов - высоким уровнем импортируемой инфляции, ростом цен на продукты питания на мировых рынках. Принятые правительством и Национальным банком системные меры позволили существенно замедлить инфляционные процессы. Во втором полугодии цены выросли на 1,4%.

Основное внимание уделялось охлаждению повышенного потребительского спроса населения на фоне продолжающегося роста доходов. В том числе были приняты решения по определенному сдерживанию потребительского кредитования банками населения для приобретения импортных товаров. Кредитование приобретения товаров белорусских производителей при этом расширялось.

"В июне мы немного, на 25 базисных пунктов, подняли наши основные процентные ставки: ставку рефинансирования и ставки по постоянно доступным операциям поддержки ликвидности", - добавил председатель правления Нацбанка.

Одним из ключевых элементов проводимой Национальным банком денежно-кредитной политики оставался контроль за денежным предложением. Его результатом стало замедление темпов роста основных денежных агрегатов. При этом сформировался устойчивый тренд на девалютизацию денежного предложения. Доля рублевой составляющей в широкой денежной массе превысила 65%, увеличившись за год почти на 5 процентных пунктов.